ВЫПУСК → ДОХОД → ЭКОНОМИЯ НДФЛ
Клубный выпуск
под лимит ИИС.
первоначально от каждого собственника
Номинал и цена покупки 1 000 ₽ · купоны ежемесячно · реинвестирование под ту же ставку · амортизации нет
Разные ставки.
Одна цель по доходу.
| Купон | ИИС 1 5 лет | ИИС 2 6 лет | ИИС 3 7 лет | На одного собственника | Первоначальный выпуск на всех |
|---|
Чем выше ставка, тем меньше первоначальный взнос для той же цели. Это не означает, что высокая ставка выгоднее компании: она определяет стоимость ее долга.
Один собственник.
Три разных взноса.
На каждом счете — до 30 млн руб. положительного результата под вычетом. Запас сверх этого лимита облагается НДФЛ. Возврат первоначального взноса не является процентным доходом.
Деньги — в компанию.
Купоны — обратно в облигации.
Собственники дают компании реальный заем. Купоны остаются на ИИС и оплачивают дополнительные бумаги.
Как работает реинвестирование
Первоначальный выпуск —
не весь долг за семь лет.
Для реинвестирования нужны новые размещения или дополнительный доступный объем бумаг той же компании по номиналу.
Первоначальное финансирование минус разовых расходов. Личные взносы собственников от этих расходов не уменьшаются.
| Погашение / выкуп | Вернуть номинал всем владельцам этой группы | Останется долга по другим группам |
|---|
Компания должна выплатить купоны и вернуть номинал всех купленных бумаг, включая бумаги из реинвестирования. Купоны — не дивиденды. Закрытие ИИС само по себе не погашает облигации: модель предполагает согласованное погашение или выкуп на эти даты.
Вычет выбран полностью.
Сколько НДФЛ остается у владельцев.
| Процентный доход за весь период | |
|---|---|
| Доход под вычетом | |
| Превышение вычета | |
| НДФЛ с превышения | |
| Процентный доход после НДФЛ | |
| НДФЛ с таких же выплат дивидендами по годам | |
| Экономия НДФЛ относительно дивидендов | |
| Расходы на выпуск | |
| Экономия НДФЛ минус расходы на выпуск |
Первоначальные вложения не являются доходом. Расходы компании не вычитались из купонов: они показаны отдельно при оценке экономии после расходов. Возможный эффект налога компании не прибавлен к экономии НДФЛ.
Проценты по облигациям, признанные расходами, могут уменьшать налоговую прибыль компании.
НДФЛ с дивидендов по годам — база сравнения
Начисленные дивиденды за каждый год условно равны процентному доходу того же года. НДФЛ по сценарию 13–22% рассчитывается ежегодно отдельно у каждого собственника. Повторные 25% налога компании из этой суммы не вычитаются; реинвестирование дивидендов не моделируется.
| Год | Дивиденды всем до НДФЛ | Одному собственнику | НДФЛ одного | НДФЛ всех |
|---|
Помесячный расчет по выбранному ИИС
| Месяц | Купон | Докуплено, шт. | Всего бумаг | Остаток денег | Накопленный доход |
|---|
Условия модели и источники
Цель и сроки. Все первоначальные взносы вносятся сразу. Цель равна 30 млн руб. × (1 + запас / 100). Три ИИС закрываются через 5, 6 и 7 лет в разные календарные годы. Для ИИС, открытых в 2026 году, минимальный срок — 5 лет; шестой и седьмой годы выбраны для отдельных годовых лимитов. Вычет 30 млн руб. общий по счетам одного человека, закрытым в одном году. Доход без НДФЛ — не сумма налоговой экономии.
Бумаги и купон. Номинал и цена всех покупок — 1 000 руб., без НКД и ценовых изменений. Ставка фиксирована на весь срок. Месячный купон на счет равен количеству бумаг × номинал × годовая ставка / 12 и округляется до копеек. Купон немедленно покупает целые бумаги; остаток переносится на следующий месяц. Реальный купон на одну бумагу, календарь выплат и условия округления могут отличаться: их нужно сверить с документами выпуска.
Подбор взноса. Для каждого срока находится минимальное целое количество первоначальных бумаг, при котором помесячный расчет достигает цели. Один собственник повторяет этот набор на трех счетах; остальные собственники — тот же набор. Сумма первоначального выпуска равна личным взносам всех участников, а не всему объему последующих размещений.
Реинвестирование и возврат. Новые бумаги приобретаются у компании под ту же ставку, что увеличивает ее долг. В каждом месяце, в том числе последнем, купон реинвестируется. Для соответствующей группы предполагается погашение или выкуп по номиналу к закрытию ИИС; это требуется предусмотреть в условиях бумаг и не следует автоматически из закрытия счета. Амортизации нет. Пиковый долг рассчитан после реинвестирования купона, но до погашений этого месяца.
Налоги. Положительный результат на ИИС включает купоны и результат реинвестирования, но не первоначальный взнос. При закрытии вычет ограничен 30 млн руб. и фактическим доходом. Сверх вычета условно применяется сценарий НДФЛ 13–22% с отдельным расчетом по человеку и году; другие учитываемые доходы приняты равными нулю. Это не утверждение о действующих ставках для всех доходов. Налог не удерживается из купонов до закрытия в модели, при соблюдении условий ИИС.
Компания. Потенциальное снижение налога = признанные купонные расходы × ставка компании. Нужны достаточная налоговая прибыль, обоснованность процентов и соблюдение ограничений НК РФ, в том числе по связанным сторонам. При убытке немедленной экономии может не быть. Погашение номинала не является процентным расходом. Этот эффект не прибавляется к личному доходу.
Расходы и риски. Указанные разовые расходы несет компания; они уменьшают полученное ею первоначальное финансирование. Их возможный налоговый эффект отдельно не рассчитан. Брокерские комиссии, ежегодное сопровождение, время между купоном и покупкой, изменение ставки, дефолт, инфляция и стоимость времени денег не учтены. Запас 1% — расчетный запас, не гарантия результата и не защита от всех рисков.
Экономия НДФЛ. На первом экране показана разница личных налогов: НДФЛ с условных ежегодных дивидендов − НДФЛ с ИИС. Дивиденды каждого года приняты равными купонному доходу этого года; облагаются отдельно у каждого человека по сценарию 13–22%. Суммы дохода до НДФЛ одинаковы, но сроки начисления налога различаются. Экономия показана до расходов на выпуск, а оценка после расходов — отдельно. Налоговый эффект компании не включен. Это не сравнение одной и той же прибыли компании до налогообложения и не расчет двух полных стратегий реинвестирования дивидендов и облигаций.
Допустимость структуры выпуска для собственников, возможность покупки бумаг на ИИС и налоговые льготы нужно подтвердить у организатора, брокера и налогового консультанта.